Reseña de Mercado – Semana del 20 al 26 de enero 2025
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Las amenazas de Trump se van materializando.
Durante la primera semana de su segundo gobierno, el presidente Trump comenzó a delinear las directrices de sus principales políticas, dejando en claro que ha comenzado un giro radical en el curso de la denominada guerra cultural. En este sentido, destacaron los anuncios del retiro de Estados Unidos del Acuerdo de París y de la OMS y el término de muchos de los programas de la agenda de diversidad, equidad e inclusión. También adoptó drásticas medidas en el campo migratorio y canceló proyectos verdes por US$300 billones. En tanto, el ámbito comercial, el nuevo presidente amenazó con imponer aranceles del 25% a las importaciones provenientes de México y Canadá, como consecuencia de los problemas migratorios y de narcotráfico en EE. UU., y del 10% a las importaciones de productos chinos. Ello ha reforzado la visión de que las amenazas arancelarias y otras restricciones al comercio internacional serán utilizadas como instrumentos de negociación estratégica.
Comentarios de Trump en la conferencia de Davos hicieron caer las tasas de interés y presionaron a la baja al dólar.
En el contexto de su exposición virtual en el simposio de Davos, el presidente Trump señaló que la Reserva Federal (FED) debería acelerar el ritmo de los recortes de la tasa de política monetaria de Estados Unidos. Si bien esa decisión escapa al control presidencial, el mercado reaccionó, presionando a la baja las tasas de interés de los bonos del Tesoro y depreciando al dólar en los principales mercados cambiarios.
El Banco de Japón (Boj) decretó un alza en su tasa de política monetaria ¿Cómo reaccionó el yen?
En línea con lo esperado por el mercado, el viernes pasado el consejo del BoJ decretó un incremento de 25 pb en su tasa rectora, dejándola en 0,5%, alcanzando con ello su mayor nivel desde 2008. Además, en su comunicado la institución monetaria adoptó un tono más agresivo en contra de la inflación, razón por la cual el mercado pasó a incorporar en sus expectativas otras dos alzas en lo que resta del presente año.
En China, los precios de las viviendas nuevas continuaron desplomándose.
Por cuarto año consecutivo los precios de las viviendas nuevas se contrajeron en la mayor parte de las grandes ciudades chinas. De esta forma, en diciembre pasado se registraron retrocesos en el 70% de las 70 principales urbes del país, dando así cuenta de la magnitud de la crisis del sector inmobiliario. Sin embargo, es interesante notar que, a pesar de 4 años de caída en los precios, el valor de las viviendas en las principales ciudades chinas, medidas en términos del ingreso medio de las familias, se encuentra entre 3 y 4 veces por sobre la misma métrica en Nueva York.
El atractivo de Chile para atraer nueva inversión extranjera directa continúa deteriorándose.
El número de nuevos proyectos de inversión extranjera directa ingresados anualmente ha venido cayendo de forma sistemática desde 2019, pasando desde 143 iniciativas en 2018 a sólo 59 en 2024. Ello, da cuenta de los grandes desafíos que enfrenta la economía chilena para reactivar la inversión. En línea con dicha preocupación, el indicador de confianza empresarial de ICARE cayó levemente en diciembre, pasando desde 41, el mes previo a 41,77.