Reseña de Mercado – Semana del 14 de septiembre 2026

Líderes de la industria piden desacelerar el desarrollo de IA y presionan a las acciones tecnológicas
Ejecutivos de inteligencia artificial en EE.UU. plantearon reducir el ritmo de desarrollo de los modelos avanzados ante los riesgos asociados a sistemas cada vez más autónomos. La postura contrasta con el objetivo del gobierno de EE.UU. de mantener el liderazgo tecnológico frente a China, que rechazó las advertencias como alarmistas. El debate generó cautela en los mercados, con caídas en acciones tecnológicas y futuros estadounidenses ante el riesgo de que mayores restricciones reduzcan el crecimiento y retorno esperado de las inversiones en IA.

Petróleo supera US$108 ante aplazamiento de negociaciones para facilitar tránsito por el Estrecho de Ormuz
El Brent superó los US$108 por barril luego de que se postergaran las conversaciones entre Irán y los países del Golfo sobre un mecanismo temporal para ampliar el tránsito marítimo por el Estrecho de Ormuz. La demora mantiene las restricciones sobre los flujos de crudo y las preocupaciones por la oferta, en un contexto de persistentes tensiones militares en Medio Oriente.

Renta Fija Nacional

IPC de Chile sube 0,6% en agosto y empuja la inflación anual a su mayor nivel del año
El Índice de Precios al Consumidor registró una variación de 0,6% en agosto, informó el INE, muy por encima del 0,1% de julio y el doble de lo que proyectaba el mercado. La inflación acumulada en el año llegó a 3,6% y la variación en doce meses subió a 4,1%, seis décimas más que en julio y el registro más alto del año. Las mayores alzas se concentraron en transporte aéreo internacional, que subió 32,6% mensual, y en alimentos, con la carne de vacuno avanzando 3,9%. La medición sin volátiles se ubicó en 3,3% anual.

Banco Central de Chile mantiene la tasa en 4,5% y recorta su proyección de crecimiento para 2026
El Consejo del Banco Central acordó por unanimidad mantener la Tasa de Política Monetaria en 4,5%, en línea con lo esperado, horas después de conocerse el IPC de agosto. En su IPoM de septiembre redujo su proyección de crecimiento del PIB 2026 a 0,25%-0,75%, desde 1%-1,75% en junio, por menor demanda interna y producción minera. Para 2028 elevó 50 puntos base su estimación, a 2,25%-3,25%, apoyada en la inversión de la Ley de Reconstrucción. El Consejo advirtió sobre una incertidumbre mayor a la habitual por el conflicto en Medio Oriente.

Dólar se acerca a $941 en Chile mientras el cobre retrocede a US$6,46 la libra
El tipo de cambio llegó a $940,91 este lunes, su nivel más alto en un mes, tras subir desde los $937,17 del viernes, en un contexto de fortalecimiento global del dólar antes de la reunión de la Fed. El cobre cerró el viernes en US$6,46 la libra en Londres, con una baja de 1,05% diario y de 0,92% semanal. Un recuadro del IPoM de septiembre atribuyó cerca de 10% del alza acumulada del metal en el año a la incertidumbre internacional, otro 10% a la demanda estructural de IA y cambio climático, y 10% adicional a otros factores.

Gobierno presenta la reforma al mercado de capitales MK4 con foco en vivienda y liquidez
El gobierno ingresó al Congreso la reforma al mercado de capitales MK4, con cerca de 30 medidas en cuatro ejes: vivienda, financiamiento de empresas, inversión extranjera y simplificación regulatoria. Crea el Fondo Nacional para la Vivienda (Fonavi), vía BancoEstado con aporte fiscal de hasta US$2.000 millones, para comprar carteras hipotecarias y financiar unas 150.000 viviendas a 30 años. También habilita repos a los fondos de pensiones y reduce de dos tercios a mayoría absoluta el quórum para ciertas materias societarias.

Renta Fija Internacional

Inflación de Estados Unidos se mantiene alta en agosto y eleva probabilidad de alza de la Fed
El Índice de Precios al Productor subió 0,4% mensual en agosto, en línea con lo esperado, y se aceleró a 5,4% anual, impulsado en más de tres cuartas partes por la energía. Un día después, el IPC de agosto se mantuvo en 3,4% anual, también en línea, pero la medición subyacente sorprendió al alza con 0,3% mensual frente al 0,2% proyectado. Tras ambos datos, la probabilidad de que la Fed suba su tasa el 15 y 16 de septiembre subió a cerca de 80%, desde el 60% previo, y el bono del Tesoro a 10 años subió a 4,97%.

Banco Central Europeo sube su tasa en 25 puntos base hasta 2,5% por presiones inflacionarias
El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo elevó en 25 puntos base sus tres tasas de referencia este jueves, llevando la facilidad de depósito de 2,25% a 2,5%, su segunda alza del año tras la de junio. La decisión, no unánime, respondió a una inflación de la eurozona que subió a 3,3% anual en agosto desde 2,9% en julio, mientras la subyacente se moderó una décima hasta 2,1%. El organismo, presidido por Christine Lagarde, atribuyó las presiones al conflicto en Medio Oriente y al Brent sobre US$100.

Tasas soberanas suben en Reino Unido y Japón mientras se reabre la contienda en Brasil
El bono a 30 años del Reino Unido subió 25 puntos base en la semana hasta 5,93%, y la tasa japonesa a igual plazo avanzó 7 puntos base, en una semana de alzas en la curva soberana global, con Brasil como excepción. El Banco de Japón se pronunció a favor del yen, mientras bancos japoneses vendieron bonos del Tesoro estadounidense para comprar papeles locales. En Brasil, Polymarket elevó a 53% la probabilidad de que el senador Flávio Bolsonaro gane la presidencial de octubre, desde 44%, en medio de una crisis en el Supremo Tribunal Federal.

Renta Variable Nacional

IPSA cierra la semana con una caída de 2% presionado por el ajuste de crecimiento y el dólar
El MSCI IPSA cerró el viernes en 11.220 puntos, con una baja de 0,16% diario y 2,03% semanal, en medio de mayor cautela global por el conflicto en Medio Oriente y el salto del petróleo sobre US$100 durante buena parte de la semana. El retroceso se produjo días después de que el Banco Central redujera su proyección de crecimiento del PIB 2026 a 0,25%-0,75%, en su IPoM de septiembre. A nivel local, el alza del dólar a $940,91 y la caída del cobre a US$6,46 la libra añadieron presión sobre las acciones más ligadas a la actividad interna.

Bancos chilenos reportan resultados preliminares débiles en agosto por la baja variación de la UF
Los resultados preliminares de la banca correspondientes a agosto mostraron un mes relativamente débil, explicado por una variación de la UF de 0,07%, igual a la de julio, con una mejora esperada a 0,52% en septiembre. El retorno sobre patrimonio (ROE) se ubicó en 18% tanto para Banco de Chile como para Santander, mientras BCI e Itaú registraron una leve mejora mes a mes. Itaú, además, ya retiró de su balance los activos que vendió en Colombia durante el primer semestre.

Flujos de las AFP a la bolsa local suman casi US$360 millones en agosto tras ventas previas
Los fondos de pensiones compraron US$60 millones en acciones locales durante agosto a través de los Fondos de Pensión Extranjero (FPE), tras cuatro meses consecutivos de ventas, según cifras de la industria. A esto se sumaron compras de fondos mutuos por US$180 millones, además de US$50 millones en el fondo Iteac y US$30 millones en Small Cap, con lo que el total de compras de agosto a la bolsa local llegó a casi US$360 millones.

Renta Variable Internacional

Wall Street rompe racha de cuatro caídas y sube el viernes tras baja del petróleo
El S&P 500 avanzó 0,86% el viernes, hasta 7.656,98 puntos, el Nasdaq subió 0,96%, a 26.333,04 puntos, y el Dow Jones ganó 0,98%, rompiendo una racha de cuatro sesiones de pérdidas. El repunte se apoyó en el retroceso del petróleo tras el dato de inflación de agosto, en línea con lo esperado, aunque en la semana los tres índices cerraron con caídas de entre 0,7% y 1,6%. El bono del Tesoro a 10 años subió a 4,97%, su nivel más alto desde octubre de 2023, mientras el mercado eleva las apuestas por un alza de la Fed el 15 y 16 de septiembre.

OpenAI lanza GPT-6 Astra, su modelo más avanzado, y profundiza la carrera de la inteligencia artificial
OpenAI comenzó el 3 de septiembre el despliegue de GPT-6 Astra, su nuevo modelo insignia, orientado al uso autónomo de computadores para programación, investigación y ciberseguridad. La compañía lo calificó como un salto hacia la inteligencia artificial general y advirtió que es su primer modelo con el nivel más alto de riesgo en ciberseguridad, por lo que limitó el acceso a sus capacidades más avanzadas. En la API cuesta US$10 por millón de tokens de entrada y US$50 por millón de salida, 2,5 veces la tarifa de su predecesor.

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