Reseña de Mercado – Semana del 20 de abril 2026

Nuevas tensiones entre Estados Unidos e Irán impulsan petróleo y presionan a la baja futuros bursátiles globales
Los mercados financieros reaccionaron negativamente ante un recrudecimiento de las tensiones entre Estados Unidos (EE. UU.) e Irán, luego de la incautación de un buque iraní y nuevas disrupciones en el Estrecho de Ormuz. El precio del petróleo subió cerca de 5%, cerca de los 94 dólares el barril, mientras los futuros de acciones en EE.UU. retrocedieron un 0.2% y aumentó la aversión al riesgo, reflejando preocupaciones por interrupciones en el suministro energético y un deterioro en las perspectivas de estabilidad geopolítica. Esto ocurre luego del cese al fuego y reapertura del Estrecho durante la semana pasada, que alivió a los mercados financieros y contrajo el precio del petróleo a los $86 dóalres el barril. EE.UU. e Irán retoman las conversaciones para lograr un nuevo acuerdo.

Renta Fija Nacional

Peso chileno se aprecia cerca de 1.7% en la semana tras anuncio de Donald Trump sobre reapertura del estrecho de Ormuz
El peso chileno registró una apreciación desde los $899, a inicio de la semana pasada, a $877 en el cierre del viernes, luego de que Donald Trump anunciara la reapertura total del estrecho de Ormuz, lo que redujo las tensiones en el mercado energético. La menor percepción de riesgo geopolítico moderó la demanda global por activos refugio, favoreciendo monedas emergentes y presionando a la baja el tipo de cambio local. Hoy lunes se transa en torno a los $880, debido al nuevo cierre del Estrecho el fin de semana, por parte de Irán, y a la reanudación de negociaciones para su apertura.

Renta Fija Internacional

Irán declaró la semana pasada el Estrecho de Ormuz abierto al tráfico comercial tras alto al fuego en el Líbano
El canciller iraní Abbas Araghchi anunció la apertura total del Estrecho de Ormuz para embarcaciones comerciales, condicionada al uso de rutas coordinadas por autoridades marítimas iraníes, haciendo caer el precio del petróleo más de 11% tras el anuncio. La medida se enmarca en el alto al fuego de 10 días entre Israel y Líbano acordado el 17 de abril, que desbloqueó una disputa sobre los términos del cese al fuego bilateral EE.UU.-Irán suscrito el 7 de abril —bajo el cual el estrecho había permanecido prácticamente cerrado—. Sin embargo, durante el fin de semana los términos del acuerdo fueron violados según las partes, lo que llevó a cerrar nuevamente el Estrecho y a restablecer nuevas negociaciones.

FMI recorta proyección de crecimiento global a 3,1% en 2026 por conflicto en Medio Oriente

El Fondo Monetario Internacional redujo su estimación de crecimiento mundial para 2026 desde 3,3% a 3,1% y elevó la proyección de inflación global a 4,4%, atribuyendo el deterioro al conflicto en Medio Oriente iniciado en febrero, que amenaza el suministro energético global mediante el cierre del estrecho de Ormuz y daños a la infraestructura clave de hidrocarburos. En escenarios de mayor severidad, el crecimiento podría caer hasta 2% con inflación superior a 6%. Para Chile, el organismo revisó al alza su proyección a 2,4% para 2026, aunque mantiene un desempeño significativamente inferior al promedio de economías emergentes, con IPC estimado en 2,9% y desempleo en 8,1%, sin incorporar aún el impacto del reciente aumento en precios de combustibles.

Renta Variable Nacional

Hacienda detalla proyecto reactivador de 43 artículos con rebajas tributarias y medidas de compensación fiscal
El ministro de Hacienda Jorge Quiroz presentó en conferencia de prensa los alcances del proyecto de reactivación económica que el gobierno ingresará al Congreso la próxima semana, iniciativa que contempla cerca de 40 medidas en 43 artículos. Entre las más relevantes destacan la eliminación del impuesto a las ganancias de capital en transacciones bursátiles (10%), el término de la franquicia Sence —que representa US$300 millones anuales en menor recaudación—, la rebaja gradual del impuesto de primera categoría de 27% a 23%, la reintegración del sistema tributario al año 2031, e invariabilidad tributaria por 25 años para inversiones desde US$50 millones. En materia de financiamiento, Quiroz señaló que dos tercios del costo fiscal se compensan con medidas propias del proyecto y el tercio restante mediante contención del gasto público, sin revelar el costo financiero total.

CMF anuncia implementación de modelos internos de riesgo bajo Basilea III con ahorro potencial de US$10.000 millones en capital
La presidenta de la CMF, Catherine Tornel, anunció el 14 de abril en el seminario de Clapes UC el inicio del proceso de implementación de modelos internos de riesgo para la banca chilena, en el marco de Basilea III. La medida permitiría reducir la densidad de activos ponderados por riesgo desde el 67% actual —nivel superior al de jurisdicciones comparables— hasta un 53%, lo que equivale a un ahorro de capital de hasta US$10.000 millones y una mejora de 375 puntos base en el índice de adecuación de capital. Hacienda aprobó un presupuesto inicial de $100 millones para conformar el equipo validador, que debería estar operativo en dos meses, con apertura del proceso de presentación de modelos en el corto plazo.

Renta Variable Internacional

Grandes bancos de EEUU reportan fuertes utilidades en el primer trimestre pese a deterioro de coeficientes de solvencia
Los principales bancos estadounidenses cerraron el primer trimestre de 2026 con resultados que superaron las expectativas del mercado, impulsados por el alza en ingresos de trading de renta fija y renta variable —favorecidos por la volatilidad asociada al conflicto con Irán—, el repunte en banca de inversión y la solidez del crédito al consumo. JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Morgan Stanley y Wells Fargo registraron crecimientos en utilidades respecto al mismo período del año anterior. Sin embargo, un elemento común opaca parte de los resultados: el coeficiente de apalancamiento suplementario (o SLR, en su sigla en inglés) retrocedió en la mayoría de las entidades, lo que refleja una menor capacidad de absorción de pérdidas ante escenarios de estrés en un contexto macroeconómico que el propio CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, calificó como un conjunto de riesgos “cada vez más complejo”.

TSMC registra utilidad récord en el primer trimestre con alza de 58%, impulsada por demanda de chips para inteligencia artificial

TSMC, la empresa taiwanesa de chips, reportó una utilidad neta de NT$572.48 billones en el primer trimestre de 2026, superando estimados de mercado y marcando el cuarto trimestre consecutivo de ganancias récord. Los ingresos alcanzaron NT$1.134 billones, con crecimiento de 35% interanual, sustentado en la demanda sostenida de semiconductores avanzados para aplicaciones de inteligencia artificial, segmento que representa el 61% de los ingresos totales. La compañía proyecta ingresos de entre US$39 y US$40.2 billones para el segundo trimestre y anticipa un crecimiento anual superior a 30% en términos de dólares para el año completo, con inversión de capital en el rango alto de US$52–56 billones, en un contexto donde la capacidad instalada opera al límite frente a una demanda que continúa excediendo la oferta disponible.

Conteo parcial en Perú perfila segunda vuelta entre Keiko Fujimori y Sánchez o López Aliaga según votos pendientes

Los resultados preliminares de la elección presidencial en Perú posicionan a Keiko Fujimori (derecha, Fuerza Popular) como una de las candidatas con mayor votación, mientras que la definición de su contendor se concentra entre Hernando Sánchez (derecha conservadora) y Rafael López Aliaga (izquierda, Renovación Popular), en función de los votos aún pendientes de escrutinio, incluidos sufragios del exterior y actas observadas. La estrecha diferencia entre ambos candidatos mantiene abierta la configuración de la segunda vuelta, en un contexto de alta fragmentación electoral.

Semana del 20 de marzo de 2026: