Reseña de Mercado – Semana del 18 al 24 de noviembre del 2024

¿Cómo reaccionaron los mercados financieros a la nominación del secretario del Tesoro en Estados Unidos?

Mucha tranquilidad trajo a los mercados globales el anuncio del equipo del presidente electo Trump a la nominación de Scott Bessent como el próximo secretario del Tesoro de Estados Unidos, quien estará ahora a cargo de las políticas financieras, económicas, comerciales y fiscales del país, así como de la implementación de los compromisos de campaña. La estrategia de Bessent estará enfocada en el control del gasto público y una ejecución gradual de las políticas tributarias y arancelarias, lo que implicaría impactos más moderados de lo inicialmente anticipado. La noticia dio paso a un repunte en los mercados accionarios, caídas en las tasas de interés y un debilitamiento del dólar a nivel global.

China se prepara a una posible intensificación de las tensiones comerciales.

Las autoridades chinas se comprometieron a proporcionar apoyo financiero y diplomático a sus empresas exportadoras para que aumenten sus envíos. Además, trascendió que el gobierno ordenaría a las empresas navieras chinas a que aumenten la capacidad de carga y fortalezcan el comercio electrónico. Lo anterior, probablemente en la búsqueda de mitigar el impacto de una eventual intensificación de las tensiones comerciales con Estados Unidos. De forma paralela, el presidente de China, Xi Jinping, si bien manifestó su disposición para trabajar con el presidente Trump, dejó claramente definidos ciertos límites, señalando que se debe evitar cualquier movimiento que ponga en riesgo el control del Partido Comunista, que empuje a China hacia la democracia, frene su crecimiento económico o fomente la independencia de Taiwán.

¿Qué riesgos financieros identificó el Banco Central de Chile?

El Banco Central publicó su Informe de Estabilidad Financiera correspondiente al segundo semestre de 2024, documento que da conocer al mercado su visión respecto a las condiciones del sistema financiero local y sus principales riesgos. En relación con esto último, la autoridad monetaria identificó al entorno externo como la principal fuente de riesgos, notando la intensificación de las tensiones geopolíticas y la incertidumbre por las políticas comerciales en Estados Unidos. Además, manifestó su preocupación por la elevada valoración de activos financieros, tasas de interés altas y excesos de endeudamiento soberano y corporativo a nivel global.  Sin perjuicio de lo anterior, destacó, a nivel local, el proceso de normalización de la situación financiera de las empresas y los hogares.

¿Por qué la presión sobre el mercado cambiario local se moderó al inicio de la semana?

Luego de bordear los $990 por dólar a fines de la semana pasada, el tipo de cambio local cayó con fuerza al inicio de la presente, situándose algo por sobre los $976. Dicha caída respondió a la reacción de los mercados globales a la nominación de Scott Bessent como el próximo secretario del Tesoro de Estados Unidos. De esta forma, la menor preocupación resultante y expectativas de una posible postura política más gradual y cautelosa provocó un repunte en los mercados accionarios, presionó a la baja las tasas de interés y debilitó al dólar a nivel global. Adicionalmente, las medidas de riesgo financiero se redujeron y el precio del cobre repuntó. En todo caso, el mercado sigue con especial atención los nombramientos y énfasis de las autoridades de la próxima administración en Estados Unidos.