Reseña de Mercado – Semana del 10 de agosto 2026

Irán condiciona la reapertura del Estrecho de Ormuz y prolonga la incertidumbre sobre el suministro de petróleo
Irán señaló que un acuerdo con Omán para gestionar el tránsito por el Estrecho de Ormuz está próximo, pero condicionó su reapertura al cumplimiento de exigencias por parte de EEUU, incluyendo el levantamiento de sanciones y compensaciones por daños de guerra. Teherán también busca cobrar tarifas de hasta 7% del valor de las cargas que atraviesen la ruta, por donde normalmente transita cerca de 20% del suministro mundial de petróleo, prolongando los riesgos para el comercio energético y la presión sobre los precios del crudo. El WTI se transa 1.8% al alza en US$79.6 el barril.

Renta Fija Nacional

Inflación en Chile se modera a 3,5% anual en julio por fuerte caída de los combustibles
El IPC aumentó 0,1% mensual en julio, llevando la inflación acumulada a 2,9% y reduciendo la variación anual desde 4,3% a 3,5%. La moderación estuvo explicada principalmente por transporte (-3,5%), con caídas de 8,5% en gasolina y 13,5% en diésel; sin embargo, las medidas subyacentes mostraron mayores presiones, con el IPC sin volátiles aumentando 0,5% mensual y el índice sin alimentos y energía 0,4%.

En la minuta de la RPM de julio el Banco Central reforzó cautela ante mayores riesgos externos e internos
El Consejo consideró que mantener la TPM en 4,5% era la única opción plausible, ante el resurgimiento de riesgos geopolíticos y un petróleo cercano a US$100 por barril, 14% sobre la reunión anterior. En Chile, la inflación alcanzó 4,3% anual en junio, con expectativas a dos años ancladas en 3%, mientras actividad, inversión y consumo mostraban mayor debilidad que la prevista. El Consejo concluyó que la estrategia del IPoM de junio seguía vigente, pero que el aumento de los riesgos justificaba mantener una conducción cautelosa de la política monetaria.

Superávit comercial de Chile aumenta con fuerza en julio impulsado por cobre, litio y oro
Las exportaciones chilenas crecieron 20,1% anual en julio hasta US$10.248 millones, impulsadas por un aumento de 29,1% en los envíos mineros, mientras las importaciones se mantuvieron prácticamente estables. El superávit comercial alcanzó US$1.990 millones, frente a US$297 millones un año atrás, y acumuló US$19.280 millones entre enero y julio, 62% más que en 2025. El cobre alcanzó un récord de US$6,55 por libra, mientras las exportaciones de oro y litio aumentaron 73% y 135% anual, respectivamente.

Renta Fija Internacional

EEUU pierde 23 mil empleos en julio y reduce las expectativas de nuevas alzas de tasas de la Fed
Las nóminas no agrícolas cayeron en 23 mil puestos en julio, frente al aumento de 80 mil esperado, mientras mayo y junio fueron revisados a la baja en 103 mil empleos. El desempleo disminuyó de 4,2% a 4,1%, explicado por una caída de la participación laboral a 61,4%, mientras los salarios moderaron su crecimiento a 3,2% anual. Tras el dato, la probabilidad implícita de un alza de tasas de la Fed en septiembre cayó de 57% a 44%.

Renta Variable Nacional

Empresas chilenas elevan su Ebitda 5,4% en el segundo trimestre y superan las expectativas
Las 14 empresas no financieras del IPSA que habían reportado resultados registraron un crecimiento promedio del Ebitda de 5,4% anual, ubicándose 2,3% sobre las expectativas, con 11 compañías superando las estimaciones. Destacaron CCU, con un aumento de 59% en su Ebitda, y Concha y Toro, que superó en 10% las proyecciones; sin embargo, las utilidades del conjunto cayeron 7,5% anual, reflejando el impacto de mayores costos no operacionales.

Cencosud reduce sus ganancias en el segundo trimestre, pero mantiene perspectivas favorables para el resto del año
Cencosud reportó una caída de 25,8% en sus utilidades durante el segundo trimestre, hasta US$119 millones, mientras los ingresos aumentaron 2,4% y el Ebitda ajustado retrocedió 3,8%, afectado por mayores gastos y un desempeño desigual entre mercados. Pese al deterioro de los resultados, la compañía mantuvo sus proyecciones para 2026 y anticipó una mejora durante el segundo semestre, apoyada en eficiencias operacionales y una recuperación del consumo.

Banco Central y bancos avanzan en sistema de pagos instantáneos para transferencias directas entre personas y comercios
El Banco Central prepara una nueva infraestructura de pagos instantáneos, mientras la banca desarrolla en paralelo un sistema inspirado en Pix de Brasil, que permitiría realizar transferencias inmediatas mediante mecanismos simplificados como códigos QR. Las iniciativas buscan ampliar el uso de transferencias para pagos en comercios, aumentar la competencia frente a las tarjetas y reducir costos de procesamiento, avanzando hacia una mayor interoperabilidad y eficiencia del sistema de pagos minoristas chileno.

Renta Variable Internacional

China impulsa acciones de inteligencia artificial para reducir su dependencia de semiconductores estadounidenses
China está canalizando capital hacia empresas locales de inteligencia artificial y semiconductores para acelerar el desarrollo de una cadena tecnológica propia y competir con EEUU. El impulso ha llevado a que el valor conjunto de las principales compañías chinas de chips e IA cotizadas alcance cerca de US$1,6 billones, mientras firmas como Cambricon y SMIC registran fuertes avances bursátiles. La estrategia busca financiar inversiones en capacidad computacional y chips avanzados, aunque persiste una brecha tecnológica frente a líderes estadounidenses como Nvidia.

Tesla y SpaceX avanzan en fabricación propia de chips para asegurar capacidad para inteligencia artificial y robótica
Tesla y SpaceX están profundizando su integración vertical en semiconductores mediante Terafab, un proyecto para producir chips destinados a vehículos autónomos, robots Optimus, centros de datos y otras aplicaciones de IA. SpaceX presentó planes para invertir inicialmente US$55.000 millones en una planta en Texas, mientras Tesla ya completó el diseño de su chip AI5 y ha comenzado a ordenar equipamiento para una instalación de desarrollo en Austin. La estrategia busca reducir la dependencia de proveedores externos y aliviar las restricciones de oferta de chips que podrían limitar la expansión de sus negocios de IA y robótica.

Semana del 10 de agosto de 2026:

Día Eventos
Lunes 10 • Eurozona, Confianza del Inversionista Sentix (agosto): Sentix publica su índice de confianza de inversionistas, para el que se espera una mejora hasta -0,7 puntos, desde -3,1 en julio. El dato entregará una señal sobre la percepción de las condiciones económicas y las perspectivas para la actividad de la región.
• Japón, Encuesta Economy Watchers (julio): la Oficina del Gabinete publica el índice que recoge la percepción de trabajadores y empresas expuestos directamente al consumo. El mercado espera un aumento hasta 44,6 puntos, desde 44,0, entregando señales sobre la evolución de la demanda interna.
Martes 11 • Estados Unidos, Ventas de Viviendas Existentes (julio): la National Association of Realtors publica las ventas anualizadas de viviendas usadas. El mercado espera 4,05 millones de unidades, desde 4,09 millones en junio, dato relevante para evaluar la evolución del mercado inmobiliario ante el nivel de las tasas hipotecarias.
• Estados Unidos, Optimismo de Pequeñas Empresas NFIB (julio): la National Federation of Independent Business publica su índice de confianza empresarial. El mercado espera un aumento hasta 97,8 puntos, desde 97,4, entregando información sobre expectativas de inversión, contratación y condiciones de negocios entre las pequeñas empresas.
Miércoles 12 • Estados Unidos, IPC (julio): el Bureau of Labor Statistics publica el Índice de Precios al Consumidor. El mercado espera una inflación de 0,1% mensual y 3,4% anual, desde -0,4% y 3,5%, respectivamente, mientras que la inflación subyacente se proyecta en 0,2% mensual y 2,5% anual, cifras clave para evaluar las próximas decisiones de la Reserva Federal.
• Estados Unidos, Informes Mensuales de la IEA y OPEP: la Agencia Internacional de Energía y la OPEP publican sus respectivos reportes sobre el mercado petrolero, con nuevas estimaciones de oferta, demanda y producción. Los informes serán relevantes para evaluar el balance global del crudo y las perspectivas para los precios energéticos.
• Japón, PPI (julio): el Banco de Japón publica el índice de precios al productor. El mercado espera un aumento de 0,6% mensual y 7,4% anual, desde 0,4% y 7,1%, respectivamente, entregando señales sobre las presiones de costos y su eventual traspaso a los precios al consumidor.
Jueves 13 • Estados Unidos, PPI (julio): el Bureau of Labor Statistics publica el Índice de Precios al Productor. El mercado espera una variación de 0,2% mensual, tras una caída de 0,3% en junio, mientras que el componente subyacente aumentaría 0,3%, desde 0,2%, cifras relevantes para evaluar la evolución de las presiones inflacionarias en la cadena productiva.
• Reino Unido, PIB (segundo trimestre): la Office for National Statistics publica la estimación del Producto Interno Bruto, junto con los datos de actividad de junio. El mercado espera un crecimiento trimestral de 0,4%, desde 0,6% en el primer trimestre, mientras que el PIB mensual habría caído 0,1%, entregando señales sobre la moderación de la economía británica.
• China, Crédito y Financiamiento Social (julio): el Banco Popular de China publica los nuevos préstamos, el financiamiento social total y el crecimiento de M2. El mercado espera una fuerte moderación de los nuevos préstamos hasta RMB 350 mil millones, desde RMB 1,61 billones, datos relevantes para evaluar la demanda por crédito y el impulso de las políticas de estímulo.
Viernes 14 • Estados Unidos, Ventas Minoristas (julio): el Census Bureau publica la evolución mensual de las ventas del comercio minorista. El mercado espera un aumento de 0,1%, desde 0,2% en junio, mientras que las ventas subyacentes crecerían 0,2%, dato relevante para evaluar la fortaleza del consumo privado y de la actividad económica al inicio del tercer trimestre.
• Eurozona, PIB (segundo trimestre): Eurostat publica una nueva estimación del Producto Interno Bruto de la región. El mercado espera confirmar un crecimiento de 0,4% trimestral y 1,0% anual, cifras relevantes para evaluar el dinamismo de la economía y las perspectivas de política monetaria del Banco Central Europeo.
• Estados Unidos, Confianza del Consumidor de Michigan (agosto): la Universidad de Michigan publica su estimación preliminar de confianza del consumidor y expectativas de inflación. El mercado espera que el índice disminuya a 54,4 puntos, desde 55,2, mientras la atención estará también en las expectativas de inflación a uno y cinco años.