Reseña de Mercado – Semana del 08 de junio 2026

Negociaciones EE.UU.-Irán se estancan mientras Hezbolá rechaza alto al fuego en Líbano
En una semana de intensa actividad diplomática, EE.UU. operó simultáneamente en dos frentes: las conversaciones con Irán —donde el canciller iraní declaró que no se ha alcanzado “ningún progreso tangible” mientras el gobierno estadounidense insistió en que las negociaciones están en etapa “final”— y las negociaciones Israel-Líbano, donde un alto al fuego anunciado por el Departamento de Estado fue rechazado horas después por Hezbolá, cuyo líder calificó el acuerdo de “absurdo” y se negó a vincular su presencia en el Líbano con el cese de hostilidades. En paralelo, Irán lanzó misiles y drones sobre Kuwait y Baréin tras ataques estadounidenses a un buque petrolero iraní, escalando la tensión en el Golfo. El Brent, que inició la semana en torno a US$95 por barril, cerró el viernes en US$93, reflejando la prima de riesgo geopolítico asociada a la incertidumbre sobre el Estrecho de Ormuz —por donde transitaba cerca de un quinto del suministro global de crudo antes del conflicto— y las señales contradictorias desde ambas partes negociadoras.

Renta Fija Nacional

IPC de mayo anota 0,2% mensual con inflación anual en 3,9% y presión en servicios
El Índice de Precios al Consumidor registró una variación mensual de 0,2% en mayo de 2026, acumulando 2,8% en el año y 3,9% a doce meses. El resultado estuvo determinado por alzas en vivienda y servicios básicos (+0,7%, impulsada por gas licuado +3,2%) y transporte (+0,6%, liderado por transporte aéreo internacional +10,0%), compensadas parcialmente por la caída en alimentos y bebidas no alcohólicas (-0,8%), donde pan (-4,0%) y frutas (-5,0%) concentraron la mayor parte del descenso. El IPC subyacente —excluyendo alimentos y energía— anotó +0,4% mensual, señal de que las presiones inflacionarias persisten en el componente de servicios con independencia de la volatilidad de alimentos y combustibles.

Imacec de abril 2026 cae 1,2% anual arrastrado por desplome de 11,8% en minería
El Indicador Mensual de Actividad Económica retrocedió 1,2% en doce meses durante abril de 2026, resultado determinado íntegramente por la contracción de la minería —con una caída anual de 11,8%, atribuida principalmente a la menor producción de cobre— que más que compensó el avance del comercio (+2,1%) y los servicios (+0,8%). La serie desestacionalizada registró una variación de +0,1% mensual, impulsada por la industria manufacturera (+2,3% m/m), aunque contenida por la caída en servicios (-0,2%) y comercio (-1,0%). El Imacec no minero creció 0,4% en términos anuales y se mantuvo sin variación en términos desestacionalizados respecto del mes anterior, lo que indica que la debilidad del dato agregado obedece a un shock sectorial específico más que a un deterioro transversal de la actividad.

Renta Fija Internacional

Mercado laboral de EE.UU. muestra resiliencia en abril y mayo, reduciendo margen para recortes de tasa Fed
Las ofertas de empleo aumentaron a 7,62 millones en abril —desde 6,89 millones en marzo y por sobre el consenso de 6,87 millones—, con servicios profesionales y empresariales registrando su mayor avance mensual histórico, mientras la razón vacantes/desempleados se mantuvo en 1:1. En paralelo, ADP reportó 122.000 contrataciones privadas en mayo, superando las 110.000 proyectadas y marcando el mejor registro desde enero de 2025, con expansión transversal en ocho de diez sectores y crecimiento salarial de 4,4% anual para trabajadores estables. El conjunto de datos refuerza la narrativa de un mercado laboral resiliente que, combinado con inflación por sobre el 2%, debilita el caso para flexibilización monetaria y es consistente con el sesgo hawkish que algunos miembros del FOMC han comenzado a señalizar, todo ello en vísperas de la reunión de política monetaria del 16-17 de junio, donde el mercado descuenta un mantenimiento de la tasa en el rango 3,50%–3,75%.

EE.UU. propone aranceles de hasta 12,5% a 60 economías por prácticas de trabajo forzado
La Oficina del Representante Comercial de EE.UU. (USTR) propuso, bajo la Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974, aranceles diferenciados —10% para economías con prohibiciones parciales de trabajo forzado y 12,5% para las restantes— sobre importaciones provenientes de 60 jurisdicciones, incluyendo China, la UE y Japón. La medida responde al vacío dejado por el fallo de la Corte Suprema que anuló los aranceles recíprocos de “Día de la Liberación”, y constituye el principal mecanismo con que la administración estadounidense busca recomponer su posición arancelaria multilateral antes del vencimiento de los aranceles globales de base en julio.

Renta Variable Nacional

Parque Arauco recauda $241 millones en primera etapa de aumento de capital por $273 millones
Parque Arauco cerró el Período de Opción Preferente de su aumento de capital con una recaudación de $241 millones, equivalente al 88,3% del total de acciones disponibles. Las acciones no suscritas serán rematadas en los próximos días. La operación, aprobada en junta extraordinaria en febrero, busca financiar proyectos en centros comerciales y segmento multifamily, en el marco de una estrategia de expansión que incluye la adquisición del Mall Paseo Quilín por US$119 millones.

Renta Variable Internacional

Flujos de inversión globales consolidan a la IA como eje dominante del mercado financiero
El ciclo de inversión en inteligencia artificial está restructurando transversalmente los mercados de capitales: el índice de semiconductores acumula un alza de 69% en dos meses con utilidades proyectadas que justifican parcialmente las valoraciones, mientras hedge funds reposicionan sus libros hacia el sector a la mayor velocidad en seis meses. En crédito, más de US$20 mil millones se han emitido en high yield estadounidense en dos meses para financiar infraestructura de datos, y los hyperscalers han diversificado su fondeo hacia mercados internacionales —batiendo récords en euros, yenes y francos suizos— con la issuance no-dólar representando ya el 30% de su financiamiento total en bonos. La concentración del ciclo es significativa: el 80% del avance del S&P 500 en 2026 proviene de diez compañías, en su mayoría semiconductores, lo que eleva el costo de un eventual quiebre en la demanda de capex en IA para el conjunto del mercado.

Bolsa de Corea del Sur supera a India en capitalización bursátil impulsada por semiconductores de IA
La capitalización de mercado de las empresas listadas en Corea del Sur alcanzó los USD 5 billones en 2026 —un alza de 86% en el año— desplazando a India (USD 4,8 billones) como el sexto mercado accionario más grande del mundo. Samsung Electronics y SK Hynix, ambas con valoraciones superiores a USD 1 billón, concentran la mayor parte del alza, reflejando la reorientación de flujos globales de capital hacia los proveedores críticos de infraestructura de IA. India, en contraste, acumula una caída de 11% en su índice de referencia en lo que va del año, afectada por depreciación del tipo de cambio, salidas récord de capitales extranjeros por cerca de USD 26.000 millones y la escasa exposición de su mercado a empresas directamente vinculadas al ciclo de inversión en inteligencia artificial.

SoftBank desplaza a Toyota como mayor empresa de Japón por primera vez en más de 20 años
Las acciones de SoftBank alcanzaron un máximo histórico y superaron en capitalización bursátil a Toyota —que ostentaba el primer lugar desde 2003— tras anunciar una inversión de hasta €75 mil millones en infraestructura de computación de IA en Francia, cerrando el lunes con un alza de 14% y acumulando 85% en el año. El movimiento refleja una recomposición más amplia del mercado japonés: el Nikkei 225 superó brevemente los 67.000 puntos por primera vez, impulsado por revisiones al alza en utilidades proyectadas de empresas de semiconductores y IA, con Kioxia acumulando más de 500% en el año. Inversores extranjeros registraron una octava semana consecutiva de compras netas en renta variable japonesa, con flujos de ¥1,1 billones en la semana al 23 de mayo.

Nvidia presenta chip RTX Spark para PCs y entra en competencia directa con AMD, Intel y Apple
En el marco de Computex, Nvidia anunció el RTX Spark, un procesador desarrollado junto a MediaTek orientado a ejecutar agentes de IA de forma local en laptops y computadores de escritorio, con lanzamiento previsto para el otoño en equipos de Dell, HP, Lenovo y Microsoft Surface, entre otros. El movimiento extiende la presencia de Nvidia desde el entrenamiento de modelos hacia el mercado de inferencia en edge computing, un segmento estimado en US$200 mil millones según la propia compañía, y desencadenó una reacción inmediata en mercados: acciones de AMD, Intel y Qualcomm cayeron entre 4,9% y 8,5%, mientras Nvidia subió 4% y los fabricantes de PC Dell y HP avanzaron más de 7%.

Semana del 08 de junio de 2026: