Reseña de Mercado – Semana del 08 de diciembre 2025

Renta Fija Nacional

IPC de noviembre sube 0,3% y acumula 3,4% anual, impulsado por transporte y vestuario

El Índice de Precios al Consumidor registró en noviembre una variación mensual de 0,3%, en línea con las expectativas, acumulando 3,7% en el año y 3,4% a doce meses. Las principales incidencias al alza provinieron de transporte y vestuario y calzado. Con esto, el mercado espera que la inflación termine por debajo de 4% para fin del 2025.

Renta Fija Internacional

Inflación subyacente de EE.UU. cae a 2,8% en septiembre, entregando mayor margen a la Fed

El índice PCE subyacente avanzó 0,2% en septiembre y redujo su variación anual a 2,8%, ubicándose levemente por debajo de lo previsto y reforzando las expectativas de un recorte de tasas en la reunión de la Reserva Federal de la próxima semana. El informe —publicado con retraso por el cierre de gobierno (“shutdown”) — también mostró ingresos personales al alza y un consumo algo más débil, mientras que la inflación total alcanzó 2,8% anual, en línea con lo esperado.

Presidente de EE.UU. anunciará nuevo candidato a presidir la Fed a inicios de 2026 y perfila a Kevin Hassett

El presidente de Estados Unidos afirmó que dará a conocer a comienzos de 2026 su nominación para liderar la Reserva Federal y aludió de manera indirecta a Kevin Hassett, director del Consejo Económico Nacional, como posible contendor. El proceso considera cerca de diez candidatos y se desarrolla en un contexto de presiones desde el Ejecutivo por recortes de tasas más agresivos, mientras se aproxima el fin del mandato de Jerome Powell como presidente de la Fed.

Deuda del Tesoro de EE.UU. supera US$30 billones por primera vez impulsada por mayor gasto e intereses elevados

La deuda en circulación del Tesoro estadounidense alcanzó US$30,2 billones en noviembre, más que duplicando su nivel de 2018 tras el fuerte endeudamiento de la pandemia y el impacto de tasas más altas. El servicio de la deuda llegó a US$1,2 billones en los últimos 12 meses, evidenciando que el costo por intereses es hoy el principal factor de deterioro fiscal, aun cuando el déficit se redujo a US$1,78 billones en 2025. Treasury indicó que evalúa aumentos futuros en las subastas de deuda de mayor plazo.

Renta Variable Nacional

Latam publica guidance 2026 con proyección operativa y financiera significativamente más positiva

Latam Airlines anticipó para 2026 un aumento de pasajeros entre 8% y 10% y un margen operacional de 15%-17%, junto con un alza del EBITDA a US$4.200-4.600 millones versus el guidance de US$4.000-4.100 millones de 2025. La compañía proyecta expansión doméstica en Brasil (6%-8%) y en Chile, Colombia, Ecuador y Perú (5%-7%), y un crecimiento internacional de 11%-13%. Además, estima flujo de caja apalancado superior a US$1.700 millones, apalancamiento ajustado en o bajo 1,4x y liquidez sobre US$5.000 millones al cierre del año.

Renta Variable Internacional

Amazon acelera lanzamiento de chip Trainium3 para competir con Nvidia y Google

Amazon Web Services presentó el chip Trainium3, un acelerador de 3 nm ya instalado en algunos data centers y disponible para clientes desde este martes. La compañía busca ganar terreno en cómputo para IA ofreciendo mejor relación precio-rendimiento frente a GPUs de Nvidia, aunque aún carece del ecosistema de software que facilita la adopción de estas últimas. AWS apuesta a escalar rápidamente en 2026 y a la visibilidad que aporta Anthropic, principal usuario actual de Trainium, mientras actualiza también su línea de modelos Nova y lanza herramientas de personalización para clientes avanzados.

OpenAI declara “código rojo” para mejorar ChatGPT ante presión competitiva de Google y Anthropic

Sam Altman instruyó a toda la compañía a priorizar mejoras en velocidad, personalización y confiabilidad de ChatGPT, postergando proyectos como publicidad, agentes de salud y el asistente Pulse. La decisión refleja el avance competitivo de Google tras el lanzamiento de Gemini, que superó a los modelos de OpenAI en pruebas de referencia y elevó su base de usuarios, así como la creciente adopción empresarial de Anthropic. El memo reconoce desafíos por la intensa inversión en data centers y la necesidad de acelerar ingresos, aunque anticipa un nuevo modelo de razonamiento que, según Altman, superará al último Gemini.

Moore Threads salta 425% en su debut en Shanghái impulsada por alta demanda e impulso a la autosuficiencia tecnológica

La china Moore Threads se disparó 425% en su estreno bursátil tras recaudar 8.000 millones de yuanes, marcando el mayor salto inicial para una IPO relevante desde las reformas de 2019. La operación refleja el fuerte apetito por firmas ligadas a chips y la estrategia de autosuficiencia tecnológica de China en un contexto de tensiones comerciales. La compañía cerró con una valorización de 282.300 millones de yuanes y destinará los recursos a proyectos de chips de próxima generación, pese a operar aún con pérdidas y con múltiplos elevados.

Lo que viene en la semana del 08 de diciembre de 2025: