Reseña de Mercado – Semana del 02 al 08 de junio 2025
Comparte esta reseña
La inflación en Chile cede en mayo: ¿Es hora de un nuevo recorte de la tasa de interés?
El índice de precios a nivel consumidor (IPC), medida que permite estimar la variación de los precios de una canasta de bienes y servicios representativa del gasto de los hogares, registró en el mes de mayo un aumento mensual de 0,2%, acumulando con ello un alza anual de 4,4%, moderándose por segundo mes consecutivo. Ello, en un contexto de una incipiente recuperación económica y un entorno externo altamente incierto, otorga mayor espacio para una postura más expansiva sin comprometer la convergencia inflacionaria, que se espera para fines de 2026. Este nuevo dato podría inclinar al Consejo del Banco Central a priorizar el apoyo al crecimiento, especialmente si se consolidan las menores presiones inflacionarias en los próximos meses. Si ello se materializa, durante los próximos meses, las condiciones financieras que enfrentan los hogares se tornarían más favorables.
¿Ajuste o alarma? La OCDE recortó su proyección global, pero descarta recesión
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) revisó a la baja su proyección de crecimiento global para 2025, desde un 3,3% a un 2,9%, en respuesta al impacto negativo de los aranceles implementados por Estados Unidos y al aumento generalizado del proteccionismo a nivel mundial. Según el organismo, la mayoría de las economías se verán afectadas, con consecuencias adversas sobre el empleo, la inversión y los ingresos reales. Sin perjuicio de ello, las cifras confirman una desaceleración de la economía mundial, pero descartan una recesión.
¿Rally sin recesión? Mercados globales tocan máximos históricos
El MSCI All-Country World Index (ACWI) —índice que agrupa acciones de grandes y medianas empresas de mercados desarrollados y emergentes— superó su récord previo alcanzado en febrero. El repunte desde los mínimos de abril ha estado impulsado por una combinación de factores: una moderación en las tensiones comerciales, sólidos resultados corporativos tanto en Estados Unidos como en Europa, un descenso en los temores de recesión y crecientes expectativas de políticas monetarias más expansivas por parte de los principales bancos centrales. Los inversionistas también parecen confiar en que el Gobierno de Estados Unidos evitará llevar sus amenazas arancelarias al extremo, lo que ha contribuido a reducir la prima por riesgo político.
¿Un nuevo giro en la guerra comercial? China exporta menos a Estados Unidos.
En mayo, el comercio exterior de China mostró señales mixtas. De esta forma, si bien las exportaciones totales siguieron creciendo, las ventas hacia Estados Unidos sufrieron una violenta caída. Este desempeño se explica por el efecto de los nuevos aranceles, el clima de tensión entre ambos países y la reversión del marcado adelantamiento en los envíos durante la primera parte del año para evitar los mayores gravámenes. A pesar de que China logró compensar en parte este retroceso con mayores envíos a otras regiones, la caída en el intercambio con Estados Unidos refleja un deterioro en la relación comercial con uno de sus principales socios. Ello podría afectar el desempeño económico si se prolonga en los próximos meses, especialmente por el impacto sobre las pequeñas y medianas empresas exportadoras.
La política de inversión de AFP Habitat se basa en un horizonte de largo plazo y en cambios estructurales del mercado por sobre los coyunturales. Monitoreamos de manera permanente los mercados para incorporar toda la información disponible y así ajustar las inversiones ante cambios estructurales.
