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¿La crisis bancaria llegó a su fin?
La semana pasada estuvo marcada por una mayor preocupación por las condiciones de First Republic Bank (FRB) y el riesgo asociado sobre la estabilidad financiera. Ello, luego de que los resultados del banco para el primer trimestre mostraron que los clientes retiraron en el período el 58% de los depósitos, lo que implicó una salida de más de US$100 billones de los US$176,4 billones que mantenían hacia fines de 2022.
En este contexto, la Corporación Federal de Garantía de Depósitos (FDIC) instó al cierre de la semana a JP Morgan Chase y a PNC Financial Services Group a presentar ofertas por FRB con el objetivo de encontrar una solución para el banco. Al inicio de la presente semana, FRB fue finalmente absorbido por JP Morgan en una operación sincronizada con los reguladores. Con ello, el principal banco de Estados Unidos se comprometió a pagar US$ 10.600 millones y asumir todos los depósitos y activos que pertenecían a FRB.
Tras la adquisición, el presidente de JP Morgan señaló que la crisis bancaria ha casi finalizado. Sin embargo, ello no parecer estar tan claro. De hecho, al inicio de esta semana se apreciaron castigos significativos sobre las acciones de varios bancos regionales, entre ellos PacWest Bancorp y Western Alliance Bancorp, reflejando los temores por la salud del sistema financiero fuertemente golpeada por una de las quiebras bancarias más grande de la historia de Estados Unidos.
La preocupación por los bancos reactivó la turbulencia en los mercados financieros internacionales.
Los principales mercados accionarios a nivel global experimentaron caídas generalizadas en días recientes, reflejando la incertidumbre en torno a la situación de los bancos y su impacto incierto sobre la estabilidad financiera y el desempeño de la economía. Ello, más que compensó la seguidilla de reportes de utilidades corporativas que estuvieron mayormente por sobre lo anticipado. En lo inmediato, el foco de atención de los inversionistas estará centrado en la decisión de la Reserva Federal y la señal que entregue respecto a la trayectoria de la política monetaria.
Además, otro tema que dominará la atención en Estados Unidos será la discusión política para la ampliación del límite de endeudamiento del gobierno federal. Respecto a ello, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, señaló que, si el Congreso no adopta alguna medida este mes, las consecuencias para la economía pueden ser complicadas, por cuanto el gobierno federal podría quedarse sin dinero para cumplir sus obligaciones tan pronto como el 1° de junio.
En Chile, la economía se contrajo en marzo con más fuerza de lo anticipado.
El Índice Mensual de Actividad Económica (IMACEC) registró en el mes de marzo una contracción anual de 2,1%, cifra que, además de ser peor a la esperada, dio cuenta de la mayor caída de la economía desde noviembre pasado. A nivel sectorial, las principales contribuciones negativas provinieron de minería, comercio e industria manufacturera, resultados que no pudieron ser compensados por los avances moderados en servicios y resto de bienes (construcción, agropecuario, pesca y electricidad, gas y agua). El desempeño mencionado durante marzo sugiere un desafiante 2023 para la economía chilena, en un contexto en que el consumo privado y la inversión probablemente prolongarán su proceso de ajuste.
La tasa de desempleo volvió a aumentar y alcanzó su nivel más alto en 20 meses.
La tasa de desempleo llegó a un 8,8% durante el trimestre terminado en marzo, lo que significó un alza de 0,4% respecto al mes previo y de 1% respecto a la cifra de un año atrás. En términos desestacionalizados, la tasa de desempleo llegó a un 8,5% en el primer trimestre, confirmando así la tendencia alcista que se aprecia desde mediados de 2022. A nivel de sus componentes, se aprecia en el período un aumento en la fuerza de trabajo de 18 mil personas, ligeramente por encima del alza en el nivel de ocupados, a pesar de lo cual el empleo total se ubica cerca de 70 mil puestos de trabajo por debajo de los niveles previos al inicio de la crisis sanitaria. Además, las cifras revelan que la creación de empleo asalariado formal del sector privado nuevamente se desaceleró, mientras que se aprecia un repunte en la creación del empleo asalariado público y del empleo por cuenta propia, reflejando un deterioro en la composición del empleo.
