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¿Cuáles son los principales riesgos que enfrenta la economía mundial?
El Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó su informe de Perspectivas Económicas Globales correspondiente a abril de 2023. En el informe, el organismo revisó a la baja su proyección de crecimiento global para el presente ejercicio a un 2,8%, cifra inferior al 3,4% del año anterior y al promedio de avance de las últimas décadas. Además, advirtió que los desafíos son significativos. En este sentido, la economía global ya lidiaba con los efectos de la alta inflación, el aumento en las tasas de interés y la incertidumbre en torno a la guerra en Ucrania. A esto se sumó la creciente preocupación por las condiciones de la industria bancaria. En particular, la crisis podría desembocar en una menor capacidad crediticia de los bancos, dificultando el acceso al crédito de las personas y empresas.
A pesar de lo anterior, los mercados accionarios muestran una leve recuperación.
Los principales mercados accionarios desarrollados experimentaron un ligero repunte durante la última semana, reflejando la moderación de la crisis bancaria. Sin embargo, el mercado sigue con atención las posibles implicancias sobre el endurecimiento de las condiciones crediticias y su impacto sobre la economía. Además, las cifras de actividad en Estados Unidos fueron más débiles de lo esperado, lo cual reactivó los temores recesivos. En todo caso, en lo inmediato, el foco de preocupación estará centrado en el próximo reporte de inflación y en la publicación de resultados corporativos, especialmente de los bancos.
En Chile, el Banco Central (BC) dejó inalterada su tasa de política monetaria y manifestó una mayor preocupación por la inflación.
El Consejo del BC decidió mantener sin cambios su tasa de política monetaria en un 11,25%, mientras advirtió de una persistencia inflacionaria mayor a la anticipada. Además, destacó el alto nivel de la inflación subyacente, medida que excluye los componentes de precios más volátiles como alimentos y energía. De acuerdo con el organismo, ello en parte fue consecuencia de un ajuste más lento del consumo privado. Validando la preocupación del BC, la inflación mensual en marzo llegó a un 1,1%, fuertemente impulsada por el alza de 1,6% en el índice subyacente. Si bien la principal incidencia provino del componente de educación, se identifican también alzas relevantes en otras divisiones.
El Banco Central revisó al alza su proyección de crecimiento para el presente año y espera una caída de la inflación más lenta.
El BC publicó su Informe de Política Monetaria (IPoM) correspondiente al primer trimestre de 2023, documento a través del cual el organismo da a conocer al mercado su visión respecto a la evolución reciente de la economía y de sus perspectivas. En concreto, el BC mejoró su estimación de crecimiento para el 2023 a un rango de -0,5%/0,5% y revisó a la baja la del 2024 a uno de 1,0%/2,0%. En tanto, reconoció que la inflación se está moderando a una velocidad menor a la esperada, estimando que llegaría a un 4,6% a fines de año, casi un punto por sobre su previsión anterior.
En relación con la trayectoria de la tasa de política monetaria (TPM), el BC señaló que el Consejo considera que será necesario mantenerla en 11,25% hasta que el estado de la macroeconomía indique que el proceso de convergencia de la inflación a la meta de 3% se ha consolidado, lo cual, según su escenario central, tomará más tiempo que lo previsto en diciembre. En línea con ello, el BC revisó al alza su corredor para la TPM, sugiriendo que el primer recorte podría ocurrir recién en el tercer trimestre. La retórica del BC se tradujo en alzas moderadas en las tasas de interés.
¿Cómo lo anterior afectó a tus ahorros?
- El desempeño de los fondos durante la última semana fue mixto, con movimientos en todo caso pequeños. Ello estuvo marcado por la leve recuperación en los mercados accionarios internacionales, el ligero fortalecimiento del peso en relación con el dólar y el alza moderada en las tasas de interés. En lo inmediato, su desempeño estará determinado por el reporte de inflación y la publicación de utilidades corporativas. Una cifra de inflación baja en Estados Unidos y un balance positivo de las ganancias de las firmas daría un impulso a los fondos más riesgosos.
